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CHRISTIAN DIOR : Natixis privilégie LVMH à Christian Dior
Malgré la bonne publication de Christian Dior (croissance organique de 8%), Natixis maintient sa recommandation « Neutre », mais relève son cours cible de 152 à 170 euros. "La décote actuelle à 18,6% reste faible en comparaison de sa moyenne historique 10 ans qui s’élève à 26% (30% sur les 15 derniers années en moyenne)", explique l’analyste. Une situation qui ne l’incite pas à revoir sa position sur la valeur, ce dernier privilégiant « un investissement direct sur LVMH » dont il est acheteur avec un objectif de cours de 195 euros. Pourtant Christian Dior Couture a vu ses revenus progresser de 8% en organique, soutenue "par l’activité retail (+7%), mais surtout par les ventes wholesale, ce qui est un excellent indicateur quant à la performance de la collection à venir".
Pour le courtier, "cette bonne surprise intervient après 12 mois de fort ralentissement de la croissance (notamment au cours des 6 derniers mois, où la division est restée stable en organique), dans un contexte d’absence de créateur artistique, après le départ de Raf Simons en octobre 2015."
