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SARTORIUS STED BIO : La croissance accélère, nouveaux sommets historiques
Sartorius Stedim Biotech s'envolait de 8% mardi matin, inscrivant de nouveaux sommets historiques au delà des 300 euros (+7,96% à 304,5 euros à 9h55) à la suite d'annonce d'une accélération de sa croissance organique au troisième trimestre 2015.
Le fournisseur leader de l’industrie bio-pharmaceutique a enregistré une croissance de +36,2% de ses ventes sur la période, à 238,8 millions d'euros (+40% dont +29% de croissance organique) et un EBITDA de 66,7 millions d'euros soit une marge de 27,9%.
"La croissance organique accélère puisqu'elle était de +18,7% au premier semestre et ressort à +29,2% au troisième trimestre", note Portzamparc. Le courtier note que "l'amélioration de la marge d'EBITDA suit la même dynamique puisqu'elle ressort à 27,9% au troisième trimestre contre 25,2% au premier semestre".
De même, la révision en hausse par la société de ses objectifs annuels avec une croissance à taux de change constant des ventes désormais prévue proche de 20% (contre 15% précédemment) et une marge d'EBITDA comprise entre 25,5% et 26% (contre 25 à 25,5% précédemment) est très bien accueillie.
"Le carnet de commande progresse significativement de +36,2% dont +24,9% organique ce qui confirme la tendance du premier semestre (+38% dont +25,5% de croissance organique) [et] nous conduit à réviser nos prévisions de bénéfice par action à la hausse de 12,8% pour 2015 et de 13,6% pour 2016", indique Portzamparc.
Le courtier maintient sa recommandation "Renforcer" et son objectif de cours de 313 euros sur Sartorius Stedim Biotech. "Même si le titre s'inscrit à des niveaux élevés de valorisation, la visibilité et la croissance justifient cette prime" selon lui.
