GROUPE GORGE : Une publication décevante, la 3D ralentit

Après la publication par Groupe Gorgé d'un troisième trimestre "décevant", Oddo a décidé de maintenir logiquement sa recommandation "Neutre" ainsi que son objectif de cours de 21 euros. Dans l'impression 3D, l'analyste note que le ralentissement de la croissance observé depuis le début d’année [s'est confirmé] sur le T3 avec une hausse modérée des revenus de 7.5% à 5.3 millions (contre +21% au T2 et x2 au T1)", soit un niveau inférieur à son estimation (+22% à 6 millions d'euros). Toutefois, cela n'empêche pas la direction de réitérer sa guidance de chiffre d'affaires pour 2016 (supérieur à 280 millions d'euros), en rappelant également que le second semestre devrait être meilleur que le premier tant en termes d'activité que de résultats.

Oddo, qui ajuste légèrement à la baisse ses prévisions annuelles (chiffre d'affaires attendu à 301 millions contre 305 précédemment), indique que "le titre continue de se traiter sur des multiples de valorisations encore exigeants (EV/ROC 2016 et 2017 de 19.7x et 13.4x)."

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