Standard&Poor's : «Ce sera un procès exemplaire»

Ce n'est ni la première, ni la dernière fois que l'agence de notation Standard&Poor's se retrouvera devant la justice. Mais si la plainte déposée lundi soir contre elle est hors du commun, c'est qu'elle émane du gouvernement des Etats-Unis lui-même. Washington reproche à l'agence d'avoir sous-évalué les risques attachés à certains produits structurés à l'origine de la crise financière. Les explications de Norbert Gaillard, consultant indépendant, spécialiste des agences de notation. (Photo DR)

Les agences de notation sont déjà au centre de nombreuses procédures. En quoi celle-ci se distingue-t-elle ?

Il est vrai que les agences ont été attaquées en justice de manière récurrente, le plus souvent par des investisseurs estimant avoir été mal informés par elles. Mais cette procédure est très particulière car elle relève d’une volonté politique, et provient tout de même du département de la justice américain. Dans un premier temps, Washington a mené des négociations avec S&P pour arriver à une transaction. Vu le montant potentiel de celle-ci, plus d’un milliard de dollars, S&P a préféré rompre les discussions, ce qui laisse augurer d’un bras de fer devant le tribunal. Ce sera un procès exemplaire.

Quels seront les éléments à charge ?

Il est évident que le procureur va se fonder sur le travail d’investigation du Sénat américain, et le rapport rendu par celui-ci en avril 2011, qui est édifiant. Il a révélé une volonté manifeste de surnoter les produits structurés à l’origine de la crise financière, même si les agences de notation continuent de le nier aujourd’hui. Il est question de sous-effectifs chroniques, de pressions de la part du management sur les analystes, de connivence avec les émetteurs de dette et les investisseurs... Le rapport démontre que les analystes ne croyaient pas eux-mêmes à certaines des notes qu’ils attribuaient.

Les pratiques du secteur se sont-elles améliorées depuis le début de la crise ?

Je pense que (...) Lire la suite sur Liberation.fr

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