États-Unis : le spectre de la récession

L'action du géant américain de la distribution Target a plongé de 38 % en un mois à la Bourse de New York. Les investisseurs s'inquiètent des conséquences de l'inflation, qui atteint des niveaux records aux États-Unis depuis quarante ans (8,3 % en avril), sur la consommation des ménages et, par contrecoup, sur les bénéfices futurs de l'entreprise.

Confrontés à une flambée des prix qui pèse lourdement sur leur pouvoir d'achat, les Américains ont commencé à modifier leurs comportements, en renonçant à certaines dépenses, par exemple de téléviseurs dont les ventes reculent fortement, ou encore en privilégiant les marques les moins chères et les produits premiers prix. « Nous n'avions pas anticipé les changements rapides que nous avons observés au cours des soixante derniers jours », a confié le PDG de Target Brian Cornell.

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Cet impact très négatif de l'inflation sur la consommation, qui représente les deux tiers du PIB aux États-Unis, fait craindre une entrée de l'économie américaine en récession. Dans une tribune publiée sur le site Telos, l'ancien secrétaire au Trésor Lawrence Summers juge même ce scénario quasi inévitable. S'appuyant sur des données historiques remontant jusqu'en 1955, il observe qu'« il n'y a jamais eu de trimestre avec une inflation moyenne supérieure à 4 % et un taux de chômage inférieur à 5 % qui n'ait été suivi d'une récession dans les deux années suivantes ».

Selon lui, la Réserve fédé [...] Lire la suite